2026年7月31日 吃瓜日报

Strategy这次计提82亿减值，说白了就是账面上比特币浮亏得认账。但同一份财报里又募了170亿美金继续买，一边认亏一边加仓，看着矛盾，其实是把债务周期拉长，避免在底部被迫卖币。

$BTC现在大概6.45万，24小时微涨。说实话这个价位挺尴尬，链上指标在回暖但波动率太低，市场都在等方向。塞勒的做法本质是用时间换空间，赌未来几年币价能回来，但这个策略的前提是现金流撑得住。

对比其他持有比特币的上市公司，比如那些矿企，$RIOT和$CIFR今天涨了近两成，市场给了它们更高的弹性溢价。Strategy体量太大，反而像个比特币ETF，波动没那么刺激。风险就是如果熊市拉长，持续的减值计提会很难看，毕竟82亿不是小数目。