2026年8月16日 吃瓜日报

李录这个级别的投资人调仓，向来是市场风向标。他增持拼多多($PDD)这个动作，让我想起他早年买比亚迪的逻辑——都是在市场分歧最大的时候，逆向重仓基本面过硬的公司。拼多多现在的问题不是商业模式，而是市场情绪和估值压制，李录选择在这个位置加仓，说明他认为安全边际已经出来了。

不过要注意，他同时清仓了6只股票，说明他不是无差别抄底，而是在做结构性调整。对比来看，同样是中概电商，阿里($BABA)的处境就和拼多多不太一样，前者还要面对组织调整和云业务分拆的不确定性，而拼多多的海外业务增长逻辑更清晰。

风险点在于，李录的持仓周期很长，普通投资者未必扛得住中间的大幅波动。他的调仓是季度披露，我们看到时可能已经滞后。别把他的操作当成短期交易信号，参考长期逻辑就好。